來源 | 鐳射財經
2024年，是消金行業合規加碼、定價松動、盈利分化的一年，于消費金融公司而言，也是業績波動、團隊優化、力降成本的一年。尤其是消金公司與腰尾部助貸平臺的業績反差明顯，甲方機構反而有越來越慘的跡象。
盡管面臨重重挑戰，但局面扭轉的趨勢也開始顯現。比如助貸監管趨嚴，為持牌機構釋放議價空間；固收資金價格止跌企穩；滿表之后更注重資產結構的優化以及利潤空間的提升…
此外，市場資金寬裕，給消金公司帶來更低成本的資金；API獲客模式大幅提升自營獲客效率；表外平臺業務擴張，給消金公司增加業務空間，創造多元收入。
這些變化趨勢也將為消金公司2025年增長注入動能。
趨勢一：固收資金價格止跌
以往，消金公司等資金機構為了上量做規模，在資金價格方面受平臺制約，助長了行業價格戰風氣，最終導致機構資金價格一路下跌。
經行業內了解，去年消金公司的固收助貸業務扣除內部資金價格和運營成本后，實際收益并不高，有1%都已經很好了，有的甚至到了盈虧平衡線。但在前幾年，消金公司的資金價格還能到8%-9%，實際收益線大概3-5%。
當然對于36%的助貸資產，資金價格相對較高，能達到5%-7%，真實收益2%左右。但消金公司涉及的高定價助貸資產，部分涉及雙融擔模式，業務合規性存疑。
隨著消金公司表內規模見頂，沖量壓力減小，2024年下半年已有部分機構開始輕微提價，資金價格已經出現止跌趨勢。這一趨勢有望在2025年延續，為消金公司增加利潤空間。
趨勢二：配置低定價資產
去年消金公司定價端有兩個相反變化，一個是部分消金公司嘗試布局高定價資產，一個是各家均配置一定比例的低息資產。低息資產比例增加，則利于優化消金公司資產結構，增強自身抗風險能力。
今年，消金公司在表內資產充足的情況下，依然會調整優化資產結構，尤其是對平臺助貸資產進行調優。后續加上助貸新規的落地，尾部平臺、劣質資產，可能會在消金公司出清的范圍內。
另外部分地區已經出現更低的定價指導，在上限24%以內要求平均定價20%以內。而從行業數家頭部機構的定價數據來看，均把平均定價控制在20%以內。消金公司配置低息資產，根本上來講源于資金成本的支撐，去年消金公司的拆入資金成本繼續走低，ABS、金融債等融資渠道成本創歷史新低。目前消金公司的資金成本基本上在3%-4%之間。
低息資產穩結構，高息資產增收入，一高一低整體定價向下壓縮。
趨勢三：交叉營銷“搶客戶”
2024年消金公司獲客發生一個重要變化，就是自主自營意識全面提升。盡管消金公司自己本身客戶不多，但通過助貸業務交叉營銷等措施，也能實現客戶回流，既降低營銷獲客成本，又反哺自營業務規模和收益增長。
所謂交叉營銷就是指消金公司私下引導用戶注冊自有App。實際上以前就有不少消金公司涉足這種助貸交叉營銷的模式，并且取得了不錯的效果，而現在則是更多消金公司正在或計劃考慮做這塊業務，甚至制定目標，在助貸平臺向其推薦授信或者借款時，就挑選好客戶馬上營銷。
以某消金公司的交叉客戶回流為例，2023年的放款占比不足10%，當下已經達到15%以上了，這塊業務增長成為2024年的一大亮點。雖然其被合作方中斷了部分業務，但是客戶已經截留，即便不合作影響也不會很大。
今年，消金公司有望繼續加大交叉營銷力度，一場助貸與機構之間的激烈博弈也將上演。
趨勢四：API導流獲客興起
相比投入大、效果差、轉化難的信息流投放，消金公司去年加大了API渠道的獲客力度。通過API導流模式，消金公司不僅實現品牌露出，滿足自營需求，而且大幅提升獲客效率。
所謂API導流，就是客戶在助貸平臺上看到消金公司產品，不需要下載消金公司APP，客戶勾選和點擊信息授權，消金公司進行客戶征信或三方數據查詢，對客戶進行授信和放款。
API獲客模式通常采用風險共擔、利潤共享的分潤方式。舉個例子，客戶的還款還在A助貸平臺上，A助貸平臺向B信貸機構根據客戶的實收息費的一定比例10-30%或者按照新授信客戶數*N元等指標進行收費。
即使API模式對消金公司的風控能力有較高要求，但隨著這一模式紅利增加，以及政策利好推動，很多消金公司也加大技術投入，加碼布局該獲客渠道。
特別是助貸新規《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理的通知》（尚未正式出臺），小貸新規的出臺，助貸平臺風控模型輸出和旗下小貸純助貸模式受限，會讓助貸平臺進一步回歸流量平臺角色，通過API導流模式把流量分發給消金公司，再由消金公司平臺業務進行輸出，以助貸或者聯合貸方式進行授信，必會成為助貸行業的一大趨勢。
趨勢五：擴大擔保增信業務
消金公司管理辦法的出臺，雖然對擔保增信業務比例作出限制，但也讓消金公司開展擔保增信業務有規可依，進而可以放開手腳去做。行業人士透露，管理辦法對那些固收業務超指標的消金公司影響較大，對大部分消金公司影響并不大，反而大家在上限之內可以靈活配置擔保增信資產，讓整體業務的風險偏好更加適中。
去年，多家消金公司實際上增加了擔保增信業務投放，特別是在下半年。不只是線上業務為主的消金公司，甚至一些線下消金公司也開始布局擔保增信業務。當然，在對外口徑上，消金公司保持低調，只講適度開展擔保增信業務。
布局擔保增信業務的主要目的，即是為了降低資金風險，事先進行風險緩釋。消金公司管理辦法將擔保增信業務比例上限控制在50%以內，對照該標準，大部分消金公司的擔保增信業務還有提升空間。
在當前消金市場中，最穩妥的增量就是來自擔保增信業務，那些規模比例未觸及監管紅線的機構反而有了新的機遇。2025年，有消金公司逆勢布局，有消金公司忍痛壓降，完全是兩重天。
并且還在醞釀中的助貸新規也透露了一個信號，限制分潤比例（30%）、擔保代償天數（30天），這就對消金公司開展此類業務創造更佳條件。要知道此前消金公司話語權較弱，被延長代償天數、降低保證金的情況常有發生，但現在趨勢已經慢慢扭轉。
以上就是消金公司可能呈現出的五大變化趨勢。2025年，順勢而為，擁抱變化，行穩致遠。
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