頂立科技業(yè)績承壓：董事長存大額負債，被起訴欠款超5000萬屢屢違規(guī)被罰
《港灣商業(yè)觀察》施子夫 王璐歲末年初的北交所IPO顯得尤其火熱。近日，湖南頂立科技股份有限公司（以下簡稱，頂立科技）也提交了
歲末年初的北交所IPO顯得尤其火熱。近日，湖南頂立科技股份有限公司（以下簡稱，頂立科技）也提交了招股書，保薦機構(gòu)為西部證券。頂立科技是一家新材料專用裝備制造商，專注于航天航空、核工業(yè)、兵器和半導體等領(lǐng)域用復合材料、高性能陶瓷材料、精密零部件制造等特種熱工裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和服務。公司產(chǎn)品涵蓋碳基/陶瓷基復合材料熱工裝備、先進熱處理/真空擴散焊熱工裝備、粉末冶金/環(huán)境保護熱工裝備等，截至招股說明書簽署日，公司牽頭/參與制定國家、行業(yè)標準17項；公司已獲授權(quán)專利197項，其中發(fā)明專利107項；登記軟件著作權(quán)116項。2021年-2023年及2024年上半年（報告期內(nèi)），頂立科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.22億元、4.57億元、6.43億元和3.21億元，歸母凈利潤分別為8731.46萬元、6636萬元、1.27億元和6569.92萬元，毛利率分別為35.88%、35.55%、37.21%和35.91%。據(jù)悉，2022年和2023年公司營收增長幅度分別為41.81%、40.83%。不過，看似不錯的業(yè)績，卻也迎來了增速放緩。2024年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.51億元，較上年同期增加10.48%，實現(xiàn)凈利潤7910.62萬元，較上年同期下降11.10%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6526.80萬元，較上年同期增加3.80%，凈利潤增速低于營業(yè)收入增速主要系：（1）受粉末冶金和環(huán)保熱工裝備業(yè)務收入占比增加及毛利率下降影響，綜合毛利率有所下滑；（2）銷售費用較上年同期有所增加，主要為職工薪酬及保外維修費的增加；（3）政府補助項目較上年同期有所下降。根據(jù)頂立科技初步測算，預計2024年實現(xiàn)營業(yè)收入6.3億-6.5億，同比變動幅度為-2.03%-1.08%；歸母凈利潤1億-1.2億，同比變動幅度為-20.98%-5.18%；扣非歸母凈利潤9000萬元-1億元，同比變動幅度為-11.80%-2%。由此來看，無論營收還是凈利潤，公司2024全年都承壓明顯。此外，頂立科技的應收賬款及其存貨也相對較高。報告期各期末，公司應收賬款余額（含合同資產(chǎn)余額）分別為1.72億元、1.82億元、2.13億元和2.81億元，按單項計提壞賬準備的應收賬款余額分別為870.38萬元、1684.53萬元、1322.32萬元和928.05萬元。報告期各期末，公司存貨余額分別為1.73億元、2.5億元、2.57億元和2.39億元，存貨余額較大，主要為在產(chǎn)品及發(fā)出商品，存貨跌價準備余額分別為1138.75萬元、1069.51萬元、1619.90萬元和1397.67萬元。招股書還介紹，報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用率分別為6.45%、8.55%、6.67%和5.36%，可比公司平均值分別為13.51%、13.44%、11.43%和11.93%，公司低于可比公司平均水平，主要原因如下：（1）各可比公司主營業(yè)務的細分領(lǐng)域有所差別，北方華創(chuàng)成立于2001年，主營半導體裝備業(yè)務，持續(xù)專注于半導體基礎(chǔ)產(chǎn)品領(lǐng)域的研發(fā)與創(chuàng)新，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，具有較強的技術(shù)積累和研發(fā)實力，研發(fā)費用率較高；金財互聯(lián)成立于1988年，主要業(yè)務為熱處理業(yè)務和數(shù)字化業(yè)務，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，在產(chǎn)品和技術(shù)上注重研發(fā)投入，具備一定的技術(shù)和研發(fā)實力；鉑力特主營工業(yè)級金屬增材制造（3D打印）業(yè)務，晶升股份主營晶體生長設備業(yè)務，2家公司均為科創(chuàng)板上市公司，科創(chuàng)屬性要求相對較高，研發(fā)投入比重較大，其中，鉑力特于2019年上市后，不斷加大研發(fā)投入，研發(fā)費用率各期均維持較高水平。（2）在公司的研發(fā)體系中，核心技術(shù)人員在其中扮演著帶頭人的角色，對研發(fā)活動貢獻較大，但除胡高健外，其余4名核心技術(shù)人員戴煜、羊建高、胡祥龍、馬衛(wèi)東主要承擔公司的管理職能，其對研發(fā)活動的貢獻沒有完全體現(xiàn)在研發(fā)費用中。同時，相較于可比公司，公司研發(fā)人員占比相對較低，拉低了研發(fā)費用率。不僅如此，頂立科技董事長、總經(jīng)理還負有大額負債的風險。因認購發(fā)行人注冊資本資金不足，公司董事長、總經(jīng)理戴煜向間接控股股東楚江集團借入2700萬元，借款期限為5年，借款利率為5%。截至招股說明書簽署日，因協(xié)議未到期，戴煜暫未歸還上述借款及對應利息。楚江集團雖承諾在戴煜不能按期償還借款時不會追索至發(fā)行人股份，但仍不能排除屆時情況惡化從而出現(xiàn)戴煜所持發(fā)行人股份被凍結(jié)、被處置的風險。戴煜直接持有公司5.5234%股份。被起訴欠付工程款超5000萬，屢屢違規(guī)被罰
五礦二十三冶建設集團有限公司（以下簡稱“二十三冶”）以公司欠付其工程結(jié)算款6363.41萬元為由，于2021年11月將公司起訴至長沙縣人民法院（后續(xù)審理中，二十三冶變更了訴訟請求，要求法院判令公司支付工程款5139.45萬元及利息）。2023年6月19日長沙縣人民法院出具（2023）湘0121民初666號判決書，判決公司于判決生效之日起十日內(nèi)向原告二十三冶支付工程款848.01萬元及利息（利息以848.01萬元為基數(shù)，從2021年3月26日起按中國人民銀行發(fā)布的同期同類貸款利率標準計算至實際清償之日止）。二十三冶不服長沙縣人民法院出具的上述判決，于2023年9月8日向長沙市中級人民法院提出上訴，請求撤銷長沙縣人民法院出具的上述判決，改判支持二十三冶一審主張的全部訴訟請求。該等訴訟二審雖已開庭但尚未判決，由于審判結(jié)果具有不確定性，若出現(xiàn)不利判決，將會對公司當期現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生一定不利影響。2023年9月27日，長沙縣人民法院作出（2023）湘0121民初666號《民事裁定書》，裁定凍結(jié)頂立科技名下相關(guān)銀行存款4866.2萬元，或查封、扣押同等價值的其他財產(chǎn)。2023年10月10日，長沙縣人民法院作出（2021）湘0121民初11942號之四《民事裁定書》，裁定解除對頂立科技土地使用權(quán)（湘（2019）長沙縣不動產(chǎn)權(quán)第0005243號）、部分房屋（湘（2021）長沙縣不動產(chǎn)權(quán)第0036829號、0036838號、0036840號、0036842號、0036844號、0036848號、0036850號、0036851號）的凍結(jié)。2023年10月18日，長沙縣人民法院作出（2023）湘0121民初666號之一《民事裁定書》，裁定解除對頂立科技相關(guān)銀行賬戶的凍結(jié)；查封頂立科技名下部分房屋（湘（2021）長沙縣不動產(chǎn)權(quán)第0036838號、0036840號、0036844號、0036848號）。頂立科技表示，若上訴法院判決支持二十三冶的全部訴訟請求，公司已計提應付款項，貨幣金額儲備充足，足以支付訴訟標的金額，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。在違法違規(guī)方面，公司期內(nèi)存在三方面問題。2022年3月20日，公司發(fā)生一起窒息事故，造成2人死亡。事故發(fā)生后，長沙縣人民政府組成調(diào)查組對該起事故進行調(diào)查。2022年7月25日，長沙縣人民政府出具“長縣政函[2022]70號”《長沙縣人民政府關(guān)于長沙經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)湖南頂立科技有限公司“3.20”窒息事故調(diào)查報告的批復》，批復同意：“一、同意事故調(diào)查組對事故原因的分析和事故性質(zhì)的認定，長沙經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)湖南頂立科技有限公司“3.20”窒息事故是一起一般生產(chǎn)安全事故。二、同意事故調(diào)查組對事故責任的分析和對責任單位、人員的處理建議。”2022年9月8日，長沙縣行政執(zhí)法局對公司出具“（湘長長）應急罰[2022]法規(guī)-10號”《行政處罰決定書》，作出罰款人民幣60萬元的行政處罰；對羊建高出具“（湘長長）應急罰[2022]法規(guī)-12號”《行政處罰決定書》。2024年6月4日，長沙縣行政執(zhí)法局對戴煜出具“長縣執(zhí)應急罰字[2024]第1003號”《行政處罰決定書》。2022年12月16日，長沙縣行政執(zhí)法局對公司出具“長縣執(zhí)規(guī)罰字[2022]第1117號”《行政處罰決定書》，因公司建設的試驗廠房改擴建鋼結(jié)構(gòu)廠房，未辦理《建設工程規(guī)劃許可證》，作出罰款人民幣8.25萬元的行政處罰。2023年7月20日，長沙縣行政執(zhí)法局對公司出具“長縣執(zhí)住建罰字[2023]第1025號”《行政處罰決定書》，因公司建設的試驗廠房改擴建鋼結(jié)構(gòu)廠房，未辦理《建筑工程施工許可證》即建設施工，作出罰款3.3萬元的行政處罰。2023年7月20日，長沙縣行政執(zhí)法局對公司出具“長縣執(zhí)住建罰字[2023]第1026號”《行政處罰決定書》，因公司存在未辦理消防驗收備案手續(xù)即投入使用的行為，作出罰款2000元的行政處罰。2024年6月20日，長沙市生態(tài)環(huán)境局對頂立智能出具“長環(huán)（瀏）罰[2024]28號”《行政處罰決定書》，因頂立智能存在的未按照環(huán)評批復要求安裝使用移動式焊接煙氣收集器、現(xiàn)場焊接煙氣未經(jīng)收集直接呈無組織排放的行為，作出罰款2.9萬元的行政處罰。
