數讀社原創
作者 | 盧梭
2003年，中信信用卡的起點。中信發出了第一張信用卡，也是這一年，中信白金卡發卡量迅速成為全國第一，展示了強大的高凈值用戶基礎。
從0到1000萬，中信銀行用了7年，而從1000萬到1億，用了10年。到2021年，中信信用卡發卡量突破1億張，成為五大行之下的王者。
這一年，中信銀行順勢喊出“零售第一戰略”的口號，試圖效仿招商銀行，把零售業務做成中信銀行的增長引擎。
然而，這三年沒有成為中信銀行的新起點，反而是20多年來前所未有的瓶頸。
#1
貸款余額三連降
零售第一戰略正在漸行漸遠。
去年，中信銀行首次出現了營收下滑。其中，四個季度有三個季度同比出現不同程度的下降。是零售銀行業務起到了穩定軍心的作用。2023年，中信銀行零售銀行業務收入864.2億元，同比增長2.1%。零售銀行業務占營收比重達到了42%。
然而今年，這項業務急轉直下，上半年，零售銀行業務收入434.6億，同比下滑1.2%，占比降到40%以下。
信用卡業務的低迷是個值得重視的信號。在信用卡的發放上，中信銀行保持著持續增長，幾乎是一條平滑向上的曲線。但是在營收、交易量、貸款余額等關鍵指標上，幾乎都呈現下滑狀態。
信用卡貸款余額首次出現連續三個季度下滑。
今年一季度末，貸款余額5101.26億元，較上年末減少111.34億元，下降2.14%。二季度末，余額進一步將至5040.91億元，較一季度末較少60億元。三季度末，更是直接跌破5000億，降至4985.24億元，較上年末減少227.36 億元，下降4.36%，環比又減少了56億元。
貸款余額代表的是借貸規模的變化，這項數據出現連續三個季度下滑，說明中信信用卡業務出現了規模收縮。
與此同時，中信信用卡的交易量呈現下降趨勢。2021年至2023年，中信銀行信用卡交易量分別為27801.35億元、27922.63億元、27159.95億元，交易量的增速分別為14.05%、0.44%、-2.73%。
今年上半年，中信信用卡交易量為12410.72 億元，同比大幅下滑8.44%，值得注意的是，去年上半年，交易量已經下滑2.03%，參考去年全年下滑幅度高于上半年，這意味著中信信用卡的交易量，已經連續三個半年度萎縮。
規模萎縮的同時，交易活躍度也在萎縮。這最終導致了中信信用卡營收的下滑。
2023年，中信銀行實現信用卡業務收入594.21億元，同比下降0.67%。今年上半年，信用卡業務收入286.77 億元，同比下降3.37%。
事實上，從2020年開始，中信信用卡營收就已經開始降速，大概率連續三年無法回到600億營收，增長陷入瓶頸。
由此可以看出，中信的信用卡業務處于規模萎縮、交易活躍度下降、營收減少的三重下滑狀態，壓力巨大。
中信信用卡面臨的問題在其他企業也有發生，比如市值、營收規模相近的興業銀行，2023年信用卡貸款余額為4016.33億元，較上年降幅達到11.29%。但是，中信信用卡的苦惱不只是業績問題。
#2
不良率連升3年
2021-2023年，中信信用卡的不良貸款余額和不良率持續增長。
截至2024年9月末，中信銀行的不良貸款余額為659.81億元，按照目前的規模，信用卡業務的不良余額已經超過20%。2021-2023年，中信信用卡不良貸款余額分別為96.5億元、105.2億元、131.98億元，不良率分別為1.83%、2.06%、2.53%，余額增加了35.5億，不良率增加0.7個百分點。今年上半年末，不良率進一步增加至2.57%，持續增加。
對比興業銀行，其信用卡的不良率在2022年達到高峰4.01%，但到今年上半年已經降到3.88%。比中信銀行規模更大的招商銀行，信用卡不良率則一直處于低位，最近三年分別為1.65%、1.77%、1.75%，上半年為1.78%。中信信用卡的不良率指標一直在變差。
今年上半年，中信銀行收到了監管部門下發的兩張罰單。
2024年6月28日，金融監管總局深圳監管局披露，中信銀行信用卡中心被罰款50萬元，處罰原因為監測策略存在缺漏，刷卡資金流入非消費領域，處罰決定日期為2024年6月19日。
2024年3月，金融監管總局浙江監管局對中信銀行杭州信用卡分中心處罰30萬元，處罰原因為：信用卡資金用途管控不力，現金分期資金實際用于購買理財產品，未有效識別信用卡套現行為。
由此可見，中信信用卡在風險管理上需要強化。在財報中，中信提到了風險管控，核心是兩點：“控新”與“清舊”。
控新方面，今年，中信銀行先后停發了13款信用卡，9月1日起，中信銀行將停止發行“中信銀行錦江WeHotel聯名信用卡”，9月15日起，停止發行12款中信銀行信用卡產品，其中絕大部分是聯名的信用卡。這些聯名信用卡往往量大且同質化嚴重，大量拉新后，服務跟不上，從這部分開始控制發卡是正常選擇。
而清舊是加快推動風險化解處置，這方面，中信銀行難免會面臨暴力催收等投訴。2023年，中信銀行共接收監管轉辦投訴23305筆，同比下降2.33%。其中，涉及信用卡的投訴占比達71.17%。
在黑貓投訴平臺上，目前有21742相關投訴，不少都涉及信用卡逾期后，暴力催收、電話騷擾等問題。
嚴控風險，提高資產質量更多是為了平臺的穩健考量。事實上，中信銀行正在進入一個收縮期。
#3
13年首次分紅
信用卡已經進入存量競爭狀態，“開源節流”是普遍選擇。
今年11月，中信銀行將旗下多款信用卡的交易權益規則進行調整，比如2024年11月1日起，中信銀聯i白金信用卡“白金專屬36+1新生活”獲取交易權益點除要求滿足每月交易金額外，還新增了其中銀聯渠道交易金額的限制；2025年1月1日起，中信銀行悅卡每月獎勵積分的上限由“客戶固定額度的8倍”調整為“客戶固定額度的8倍，且最高不超過20萬積分”。
這一系列調整，增加了獲得權益的限制，可以在一定程度上減少開支。但這勢必會對中信信用卡吸引力帶來影響。考慮到目前信用卡所處的狀態，中信零售第一的戰略可能需要暫時尋找其他支撐點來過渡。
中信的公司銀行業務有明顯增長，大概率還是接下來的第一大業務。
上半年收入470.3億元，同比增長2.3%，依然保持第一大業務的地位。金融市場業務也取得不錯的增長，163.7億元營收同比增長11.8%。
零售第一戰略出現了一定偏差，中信迫切需要修復預期。
今年下半年，中信銀行通過了《中信銀行股份有限公司2024年中期利潤分配方案》。中信銀行年中每10股派發現金股息1.847元，分紅總額達98.73億元，占2024年中期合并后歸屬于本行普通股股東凈利潤的29.20%。
公開信息顯示，自中信銀行2007年登陸A股以來，只在2011年有過一次年中分紅。這是中信13年來的首次年中分紅。
首次分紅就選擇年中分紅，中信提升投資者信心的急切心情躍然紙上。
信用卡業務規模、活躍度、營收下滑的大背景下，中信銀行這個曾經的“白金卡之王”的確在戰略乃至整體經營商都面臨著不小的壓力。這是狂奔21年的瓶頸期，也是中信銀行階段性收縮期。保持穩健、平穩過渡，不失為理性的選擇，只是零售第一戰略的時間要不斷推遲了。
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